2026-10-09

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三星电子在本周四令人瞩目地发布了其第三季度的盈利预告，预计营业利润将首次突破100万亿韩元。这一成绩在科技行业中无疑是个里程碑，标志着公司在全球范围内的领先地位。该公司的盈利增长主要得益于人工智能芯片的强劲需求，推动了其存储器销售的显著上升，净利润预计同比增至上年同期的九倍之多。三星预计在7月至9月期间的营业利润将达到107.4万亿韩元（801.7亿美元），略高于伦敦证券交易所集团（LSEG）提供的106.1万亿韩元的估算数据。这一预测不仅意味着三星将连续第四个季度打破营业利润纪录，还彰显了市场对其业绩的高度期待。

随着人工智能基础设施投资的飞速增长，需求远超供给，全球存储器的短缺问题日益严重，芯片价格因此大幅上涨。业界人士普遍认为，三星与美光等主要竞争者之间的这种供需失衡可能会持续至2028年。然而，来自中国企业的市场竞争，以及对人工智能支出的潜在放缓，给长远的盈利前景蒙上了阴影。

即便如此，尽管再次预告创纪录利润，三星的股价在早盘交易中仍然微幅下跌0.2%，而同期的韩国综合股价指数（KOSPI）下降了0.5%。自今年6月股价创下历史新高以来，三星的股价已经回落超过25%，市场普遍在担忧人工智能热潮的可持续性。一些分析师已经下调了对未来的盈利预期，原因在于韩元的升值将降低以美元计价的海外销售收入在韩元上的转换价值。未来资产证券公司市场分析师金锡焕（Kim Seok-hwan）指出： “市场的焦点已转向盈利的高速增长是否能够持续，尤其是在过去一年间的增长势头。” 龙八唯一

预计在第四季度，公司的利润将较上一季度增长8.2%，这一增速显著低于第三季度的20%。与此同时，芯片价格的涨势也在逐步放缓。集邦咨询（TrendForce）预测，第四季度的常规DRAM合约价格将较第三季度上涨10%至15%，这一涨幅相较于第二季度接近60%的迅速升幅显得乏善可陈。存储器价格的走势始终吸引着投资者的关注，过去一年多来的持续上涨已经促使三星、SK海力士和美光这三家全球最大存储厂商的利润率达到了历史高位。得益于人工智能的推动，主要存储厂商的毛利率甚至超过了80%。

三星还透露，预计第三季度的营收将同比增长127%，达到195万亿韩元。该公司将于10月29日公布详细的业绩数据，并对各业务部门的盈利进行分拆，届时将更加清晰地展现其在市场中的表现和战略方向。